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1992年9月16日,黑星期三,这天英镑对德国马克贬值了25%,对其他货币也大幅贬值。这次贬值迫使英国退出欧洲汇率机制(ERM),该机制旨在将欧洲货币保持在一定范围内。英镑贬值的原因是投机者对英镑失去信心的结果,他们认为英格兰银行无法在不提高利率的情况下将英镑维持在ERM内。这导致了英镑抛售和贬值。